➡고조되는 시장의 공포
지난 몇 달간 AI·반도체 업종의 변동성 확대와 미국 국채금리 상승 경계감이 커지면서 증시의 약세가 두드러지고 있습니다.
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여기에 AI황제로 불렸던 젠슨황까지 물러나고, 중간선거에서 민주당이 승기를 잡으며 데이터센터 규제 문제까지 불거지면서 시장은 상승에 대한 모멘텀을 잃어버린 상황입니다.

증시의 하락 속에 추후 차익실현을 위해 수 많은 개인투자자가 분할매수에 나섰지만 이는 오히려 독이 되어 더 큰 손실로 이어지고 있습니다.

사실상 밑 빠진 독에 물 붓기와 같은 상황이죠.



➡역사는 늘 반복됐다.
우리는 역사 속에서 무수히 많은 상승과 하락이 반복됐다는 것을 매우 잘 알고 있습니다.

비교적 최근 사례인 닷컴버블, 2008년 금융위기, 코로나19 등 사례만 봐도 알 수 있죠.

단기적으로 강한 조정이 발생하면 장기적으로 강세장이 이어지곤 했습니다.

최근 국내 증시의 경우 코스피가 9000이라는 전대미문의 기록을 달성하기는 했지만, 이후 증시가 가파른 약세를 보였죠.
이번에도 조정을 거치고, 이변 없이 다시 상승할 것이라는 분석이 잇따르고 있어요.



➡국제유가
상승 사이클 분석이 주목받고 있는 주요 근거 중 하나는 바로 ‘국제유가’입니다.

유가가 오르면 생산비와 물류비가 늘어 기업 수익성이 나빠집니다.
반대로 유가가 안정되면 기업의 원가 부담이 줄고 인플레이션 압력도 완화됩니다.

최근 중간선거 이후 민주당이 승기를 잡았는데 이란 전쟁을 끝내야 한다는 압박이 커지면서 종전 기대감이 높아졌고, 국제유가도 내려오고 있습니다.

여기에 트럼프에 대한 정치적 압박으로 관세 정책도 다소 누그러질 수 있다는 분석이 나오고 있어요.



➡든든한 실적
둘째는 실적입니다. 닷컴버블 때는 IT 기업들이 이렇다 할 실적 없이 기대감만으로 주가가 폭등했습니다.
반면 지금의 AI는 실제 실적이 뒷받침되고 있습니다.

그래서 단기 조정은 이어질 수 있어도, 닷컴버블 붕괴 같은 상황이 반복될 가능성은 낮다는 시각이 있죠. 오히려 데이터센터 규제가 AI 거품을 걷어내고 실속 있는 기업만 남겨, 더 건강한 상승을 이끌 수 있다는 분석도 있습니다.

이 때문에 연말을 앞두고 일각에서는 산타 랠리를 기대하는 목소리도 나오고 있어요. 바닥은 지나고 나서야 알 수 있지만, 지금처럼 증시가 처절하게 하락했을 때 분할매수로 대응하는 것도 나쁘지 않은 선택인 것 같습니다.